隨著低利率持續(xù)壓縮利差空間，“報(bào)行合一”持續(xù)深化，人身險(xiǎn)業(yè)賴(lài)以增長(zhǎng)的底層邏輯正被系統(tǒng)性重構(gòu)。行業(yè)逐步告別粗放擴(kuò)張，邁向價(jià)值導(dǎo)向與精細(xì)化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期。破舊立新，總要經(jīng)歷刮骨療傷的考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)行業(yè)整體保費(fèi)增速放緩，新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)乏力，不少機(jī)構(gòu)仍在轉(zhuǎn)型陣痛中探索方向。

然而，在這樣的大背景下，人保壽險(xiǎn)卻交出了一份令人矚目的半年答卷：其原保險(xiǎn)保費(fèi)首破900億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)14.5%，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比大增超七成，規(guī)模與價(jià)值實(shí)現(xiàn)同步躍升。更值得關(guān)注的是，這份業(yè)績(jī)并非依賴(lài)短期沖刺，而是建立在渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化、負(fù)債成本壓降、業(yè)務(wù)品質(zhì)提升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)上。

從早年追求規(guī)模擴(kuò)張的“超常規(guī)發(fā)展”到如今的“高質(zhì)量增長(zhǎng)”，人保壽險(xiǎn)用數(shù)據(jù)印證了一場(chǎng)靜水深流的蛻變。

規(guī)模與價(jià)值雙升：人保壽險(xiǎn)上半年原保費(fèi)首破900億元，價(jià)值成長(zhǎng)創(chuàng)20年新高

2025年上半年，人保壽險(xiǎn)以“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、提價(jià)值、優(yōu)服務(wù)、防風(fēng)險(xiǎn)”為主線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的全面躍升，多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)下成立20年來(lái)的新高。

從規(guī)?？?，上半年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)905.1億元，同比增長(zhǎng)14.5%，一舉刷新公司20年紀(jì)錄；規(guī)模保費(fèi)首次半年站上1000億元臺(tái)階，市場(chǎng)影響力進(jìn)一步提升。更關(guān)鍵的是價(jià)值指標(biāo)的爆發(fā)：新業(yè)務(wù)價(jià)值可比口徑下同比大增71.7%，合同服務(wù)邊際余額首次突破千億，長(zhǎng)期盈利能力的底層支撐持續(xù)夯實(shí)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要特征。首年期交保費(fèi)達(dá)226.8億元，不僅創(chuàng)下成立以來(lái)同期新高，25.5%的同比增速在“老七家”中也處于前列，顯示出業(yè)務(wù)“含金量”的提升。續(xù)期保費(fèi)表現(xiàn)同樣亮眼，半年達(dá)成492.5億元，已超過(guò)2023年全年水平，業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，“滾雪球”效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

渠道端的質(zhì)效改善尤為突出。銀保渠道在轉(zhuǎn)型中實(shí)現(xiàn)突破，首年期交保費(fèi)達(dá)152.8億元，同比大增53.9%，渠道結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化，其中與國(guó)有大行的合作占比超50%，在核心渠道的價(jià)值挖掘上成效顯著?！按髠€(gè)險(xiǎn)”改革持續(xù)深化，“新軍+綜金”雙輪驅(qū)動(dòng)模式落地見(jiàn)效，傳統(tǒng)個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍與新興銷(xiāo)售力量形成互補(bǔ)。團(tuán)險(xiǎn)渠道同樣表現(xiàn)不俗，短險(xiǎn)業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)7.8%，跑贏行業(yè)均值，展現(xiàn)出全渠道協(xié)同發(fā)力的格局。

在負(fù)債成本、業(yè)務(wù)品質(zhì)、風(fēng)控合規(guī)等方面，人保壽險(xiǎn)同樣交出了高分答卷。負(fù)債成本持續(xù)下降，處于行業(yè)較優(yōu)水平；13個(gè)月保費(fèi)繼續(xù)率高達(dá)96.4%，反映出客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)的高度認(rèn)可；風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)連續(xù)兩季度保持A類(lèi)，彰顯出穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)底色。

深度融入國(guó)家戰(zhàn)略，更是為人保壽險(xiǎn)打開(kāi)了全新增長(zhǎng)空間。在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)模保費(fèi)同比增長(zhǎng)177%，商保年金新單增長(zhǎng)124%，成為服務(wù)老齡化社會(huì)的重要力量；在普惠金融領(lǐng)域，針對(duì)新市民、新業(yè)態(tài)從業(yè)者的保險(xiǎn)服務(wù)保費(fèi)增長(zhǎng)逾三成，實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一；在數(shù)字金融與科技金融領(lǐng)域，19個(gè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型“無(wú)悔項(xiàng)目”逐步落地，保全線(xiàn)上化率達(dá)99.5%，用科技提升服務(wù)效率與客戶(hù)體驗(yàn)。此外，100億元保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)獲批，既為資本市場(chǎng)注入“耐心資本”，也為投資端創(chuàng)造了長(zhǎng)期收益空間。

從規(guī)模擴(kuò)張到價(jià)值優(yōu)先，從單點(diǎn)突破到全鏈條優(yōu)化，人保壽險(xiǎn)的半年業(yè)績(jī)不僅是數(shù)字的躍升，更是發(fā)展質(zhì)量的全面提升。

多維創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)：渠道、產(chǎn)品、服務(wù)、投資等多維度突破點(diǎn)燃增長(zhǎng)引擎

在持續(xù)低利率的市場(chǎng)環(huán)境中，人身險(xiǎn)行業(yè)過(guò)往依賴(lài)“高收益承諾+規(guī)模擴(kuò)張”的粗放經(jīng)營(yíng)模式已難以為繼。

一方面，利率下行直接壓縮投資端收益空間，投資收益大幅下行，而負(fù)債端受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等影響，成本下降較為緩慢，兩端差異導(dǎo)致利差損風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積；另一方面，消費(fèi)者需求持續(xù)升級(jí)，單純依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)或簡(jiǎn)單產(chǎn)品迭代的方式不再奏效，企業(yè)獲客成本攀升、繼續(xù)率承壓，經(jīng)營(yíng)難度顯著加大。

這一形勢(shì)對(duì)人身險(xiǎn)企業(yè)提出全新考驗(yàn)，倒逼行業(yè)重塑發(fā)展理念：需從“規(guī)模優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“價(jià)值優(yōu)先”，推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)深度轉(zhuǎn)型；同時(shí)嚴(yán)格管控負(fù)債成本，通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、精細(xì)化核保核賠減少不必要支出。此外，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理成為核心任務(wù)，資產(chǎn)端通過(guò)制定與負(fù)債特征相結(jié)合的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃，根據(jù)市場(chǎng)情況采取靈活的配置策略和動(dòng)態(tài)化的監(jiān)測(cè)管理，實(shí)現(xiàn)資負(fù)匹配優(yōu)化；負(fù)債端通過(guò)不斷提升資產(chǎn)負(fù)債匹配管理意識(shí)，主動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，管控負(fù)債成本，推動(dòng)負(fù)債質(zhì)量提升。資負(fù)兩端通過(guò)深化資負(fù)聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)溝通協(xié)作，不斷完善資負(fù)匹配優(yōu)化管理機(jī)制，共同提升精細(xì)化管理水平和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

人保壽險(xiǎn)的逆勢(shì)增長(zhǎng)，正是建立在對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的深刻洞察與系統(tǒng)性布局之上。通過(guò)在渠道、產(chǎn)品、服務(wù)、投資等多維度的創(chuàng)新突破，其構(gòu)建起一套適配高質(zhì)量發(fā)展的增長(zhǎng)邏輯。

渠道變革是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。在銀保渠道，人保壽險(xiǎn)跳出傳統(tǒng)“高手續(xù)費(fèi)、沖規(guī)?！钡穆窂揭蕾?lài)，轉(zhuǎn)而聚焦“專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品服務(wù)滿(mǎn)足客戶(hù)需求”的價(jià)值轉(zhuǎn)型，通過(guò)與國(guó)有大行建立專(zhuān)屬服務(wù)團(tuán)隊(duì)，深度整合雙方資源，實(shí)現(xiàn)從“簡(jiǎn)單代銷(xiāo)”到“價(jià)值共創(chuàng)”的升級(jí)。這種模式既降低了渠道成本，又通過(guò)提升客戶(hù)獲得感增強(qiáng)了業(yè)務(wù)粘性，推動(dòng)銀保期交業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。在個(gè)險(xiǎn)領(lǐng)域，“新軍+綜金”模式打破了傳統(tǒng)代理人隊(duì)伍的增長(zhǎng)瓶頸：“新軍”隊(duì)伍憑借打造“高素質(zhì)、高質(zhì)量、高績(jī)效”的“三高”團(tuán)隊(duì)，精準(zhǔn)對(duì)接城市中高端客戶(hù)市場(chǎng)需求；“綜金”則通過(guò)打通集團(tuán)內(nèi)保險(xiǎn)、投資、資管等資源，為客戶(hù)提供一站式金融服務(wù)，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新則精準(zhǔn)錨定市場(chǎng)痛點(diǎn)。產(chǎn)品端，人保壽險(xiǎn)將政策導(dǎo)向、客群需求與科技能力深度融合，針對(duì)醫(yī)療支付改革，開(kāi)發(fā)適配DRG付費(fèi)模式的多款醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品；聚焦長(zhǎng)期資金管理需求，上線(xiàn)“長(zhǎng)錢(qián)?！钡葎?chuàng)新產(chǎn)品；響應(yīng)養(yǎng)老保障需求，推出個(gè)人養(yǎng)老金即期養(yǎng)老產(chǎn)品，形成覆蓋健康、養(yǎng)老、財(cái)富管理的產(chǎn)品矩陣。服務(wù)端，“暖心歲悅”康養(yǎng)服務(wù)實(shí)現(xiàn)全國(guó)14省布局，聯(lián)動(dòng)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、居家照護(hù)、旅居療養(yǎng)等板塊，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)床位達(dá)1.99萬(wàn)張，將保險(xiǎn)服務(wù)從“風(fēng)險(xiǎn)賠付”延伸至“全生命周期保障”，構(gòu)建起“產(chǎn)品+服務(wù)”的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

在資產(chǎn)管理這一影響壽險(xiǎn)公司長(zhǎng)期盈利能力的核心領(lǐng)域，人保壽險(xiǎn)深度聯(lián)動(dòng)集團(tuán)公司和系統(tǒng)內(nèi)投資板塊，在人保集團(tuán)統(tǒng)籌下，構(gòu)建起協(xié)同作戰(zhàn)體系。人保壽險(xiǎn)與投資板塊互派核心員工，成立聯(lián)合戰(zhàn)略制定小組，結(jié)合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、行業(yè)政策導(dǎo)向與公司負(fù)債特性，共同規(guī)劃跨周期投資策略，確保資產(chǎn)配置既匹配壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期資金屬性，又能精準(zhǔn)捕捉市場(chǎng)機(jī)遇。通過(guò)這套系統(tǒng)化協(xié)同機(jī)制，人保壽險(xiǎn)投資業(yè)績(jī)持續(xù)亮眼，近三年平均綜合投資收益率位于行業(yè)前列，在利率波動(dòng)、市場(chǎng)震蕩的復(fù)雜環(huán)境中，為負(fù)債成本優(yōu)化提供了堅(jiān)實(shí)的投資收益支撐。

從渠道轉(zhuǎn)型到產(chǎn)品創(chuàng)新，從服務(wù)升級(jí)到投資協(xié)同，人保壽險(xiǎn)的增長(zhǎng)邏輯已從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”，從“單點(diǎn)發(fā)力”轉(zhuǎn)向“系統(tǒng)作戰(zhàn)”。這種多維度創(chuàng)新形成的組合拳，正是其在行業(yè)轉(zhuǎn)型期保持高速增長(zhǎng)的核心密碼。

精神面貌蛻變：從“規(guī)模追逐”到“價(jià)值信仰”的深層變革

“現(xiàn)代管理學(xué)之父”德魯克認(rèn)為，企業(yè)健康的核心是持續(xù)自我更新的“代謝能力”，唯有完成經(jīng)營(yíng)邏輯、組織能力、文化基因的根本性重構(gòu)，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)只是這種深層變革的外在顯化。

對(duì)人保壽險(xiǎn)而言，也是如此。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)只是表象，更深層的變化，在于其經(jīng)營(yíng)理念、組織活力與精神面貌的根本性重塑。這種變革不僅為短期業(yè)績(jī)提供了支撐，更成為長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。

回溯人保壽險(xiǎn)20年發(fā)展歷程，其成長(zhǎng)軌跡折射出中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型縮影。成立初期，為契合人保集團(tuán)整體上市目標(biāo)，其采取“超常規(guī)跨越式”發(fā)展策略，以銀保渠道為核心、躉交業(yè)務(wù)為抓手，短短五年便實(shí)現(xiàn)保費(fèi)從8.5億元到845億元的爆發(fā)式增長(zhǎng)，迅速躋身行業(yè)前列。

但這種“沖規(guī)?！蹦Ｊ揭猜裣码[患，后續(xù)多年需消化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡、價(jià)值貢獻(xiàn)偏低的歷史包袱，期間歷經(jīng)高管更迭、轉(zhuǎn)型探索，從早期壓降銀保規(guī)模轉(zhuǎn)向“大個(gè)險(xiǎn)”戰(zhàn)略，卻受市場(chǎng)環(huán)境、疫情沖擊等因素影響，轉(zhuǎn)型成效一度不及預(yù)期，甚至在2020年出現(xiàn)保費(fèi)同比下滑，陷入“規(guī)模與價(jià)值難兩全”的困境。

轉(zhuǎn)折始于近年來(lái)的系統(tǒng)性變革。人保壽險(xiǎn)徹底告別過(guò)去“重規(guī)模、輕價(jià)值”的發(fā)展慣性，開(kāi)啟從“粗放擴(kuò)張”到“精細(xì)經(jīng)營(yíng)”的質(zhì)變。

黨建引領(lǐng)成為關(guān)鍵引擎，公司將紅色基因與經(jīng)營(yíng)實(shí)踐深度融合，通過(guò)“黨建+業(yè)務(wù)”能力雙提升培養(yǎng)機(jī)制，讓干部隊(duì)伍既懂政策導(dǎo)向，又能精準(zhǔn)把握市場(chǎng)需求；機(jī)制層面打破“論資排輩”壁壘，以市場(chǎng)化的考核體系激活組織活力，基層“服務(wù)直通車(chē)”舉措，讓基層呼聲直達(dá)總部、資源快速下沉、決策高效落地；理念層面則強(qiáng)化從上到下隊(duì)伍的底層品牌自信，搭建“健康養(yǎng)老規(guī)劃師”“保險(xiǎn)財(cái)富規(guī)劃師（IWP）”等專(zhuān)業(yè)化職業(yè)路徑，幫助員工提升能力的同時(shí)，強(qiáng)化“個(gè)人專(zhuān)業(yè)形象與品牌專(zhuān)業(yè)定位共生”的認(rèn)知，形成“員工成長(zhǎng)→品牌增值→自信增強(qiáng)”的良性循環(huán)。

正是這種從歷史經(jīng)驗(yàn)中汲取智慧、在轉(zhuǎn)型陣痛中堅(jiān)定方向的變革，讓人保壽險(xiǎn)擺脫了傳統(tǒng)發(fā)展路徑的束縛，將“國(guó)家隊(duì)”的責(zé)任擔(dān)當(dāng)與市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)活力深度融合，為行業(yè)樹(shù)立了“規(guī)模與價(jià)值雙優(yōu)”的轉(zhuǎn)型樣本。

站在2025年的年中節(jié)點(diǎn)，人保壽險(xiǎn)的上半年業(yè)績(jī)既是過(guò)去改革的成果檢驗(yàn)，更是未來(lái)發(fā)展的全新起點(diǎn)。在行業(yè)轉(zhuǎn)型的深水區(qū)，其以逆勢(shì)增長(zhǎng)的表現(xiàn)證明：唯有堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，深耕價(jià)值創(chuàng)造，才能在不確定性中鍛造出可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，這或許正是其給行業(yè)帶來(lái)的最深刻啟示。（人壽保險(xiǎn)供圖供稿）（推廣）