2025年，在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、技術(shù)迭代加速與市場(chǎng)需求反彈的多重共振下，全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)進(jìn)入又一輪的價(jià)格調(diào)整周期。4月試探性的漲價(jià)成為這一輪漲價(jià)周期的開(kāi)端；9月，掀起的第二波規(guī)模化猛漲，使這波漲價(jià)潮持續(xù)到年底。作為數(shù)據(jù)行業(yè)的核心基礎(chǔ)元器件，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格異動(dòng)不僅在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)引發(fā)連鎖反應(yīng)，倒逼整機(jī)廠商調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃與采購(gòu)策略，更深度滲透至每一個(gè)普通消費(fèi)者的日常場(chǎng)景。

游戲玩家柴先生本在年初定下電腦更新計(jì)劃，然而今年以來(lái)存儲(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高，內(nèi)存、SSD等核心配件報(bào)價(jià)一路攀升，讓他從選擇暫時(shí)觀望，到無(wú)奈放棄年內(nèi)更新電腦的計(jì)劃。柴先生直言“越等越貴，實(shí)在超出預(yù)期，只能繼續(xù)等等看了”。

據(jù)TrendForce集邦咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，內(nèi)存價(jià)格較去年同期大幅上漲171.8%。這一漲勢(shì)在進(jìn)入第四季度后持續(xù)發(fā)酵。11月，三星電子、SK海力士和美光科技等存儲(chǔ)巨頭，因價(jià)格漲勢(shì)過(guò)快一度暫停DDR5合約報(bào)價(jià)，導(dǎo)致市場(chǎng)供需關(guān)系進(jìn)一步陷入極度緊張狀態(tài)。

多因素交織導(dǎo)致價(jià)格飆升

存儲(chǔ)芯片價(jià)格的飆升并非偶然，其背后是AI浪潮、產(chǎn)業(yè)周期以及供應(yīng)鏈安全等多因素交織的結(jié)果，這些因素共同作用，重塑了存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的格局。

隨著AI大模型訓(xùn)練和推理對(duì)內(nèi)存容量需求的激增，存儲(chǔ)芯片在AI基建中的地位愈發(fā)關(guān)鍵。為追求更高利潤(rùn)，全球主要存儲(chǔ)芯片廠商如三星電子、SK海力士和美光科技等，將大量產(chǎn)能轉(zhuǎn)向用于人工智能和數(shù)據(jù)中心的高端芯片，如HBM和DDR5。同時(shí)，存儲(chǔ)廠商們也陸續(xù)宣布停產(chǎn)或大幅削減DDR4產(chǎn)能。12月初，美光科技宣布將終止旗下消費(fèi)級(jí)品牌Crucial（英睿達(dá)）的內(nèi)存與SSD業(yè)務(wù)，使傳統(tǒng)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)陷入供應(yīng)緊張的局面。

此外，存儲(chǔ)芯片行業(yè)本身具有明顯的周期性。2020至2021年全球疫情期間，遠(yuǎn)程辦公與數(shù)據(jù)中心需求催動(dòng)存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲，后又因需求疲軟與產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格一度陷入低迷。此后隨著廠商庫(kù)存的逐漸消化，價(jià)格逐漸進(jìn)入上行周期。這種產(chǎn)業(yè)周期的自我修復(fù)機(jī)制，是存儲(chǔ)芯片價(jià)格本次上漲的內(nèi)在動(dòng)力之一。

再者，近年國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)劇烈動(dòng)蕩，對(duì)全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。巨大的不確定性使企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈安全的重視程度日益提高，從過(guò)去的準(zhǔn)時(shí)化生產(chǎn)方式，逐漸轉(zhuǎn)向追求安全庫(kù)存，以降低供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格波動(dòng)下的行業(yè)眾生相

存儲(chǔ)芯片價(jià)格的劇烈波動(dòng)，從上游的國(guó)際存儲(chǔ)巨頭，到下游的電子設(shè)備制造商，每個(gè)參與者都在這場(chǎng)價(jià)格風(fēng)暴中經(jīng)歷著各自的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

三星電子、SK海力士、美光科技等存儲(chǔ)芯片巨頭，無(wú)疑是這場(chǎng)漲價(jià)潮的最大受益者。三星電子第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為12.1萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)31.81%，半導(dǎo)體業(yè)績(jī)反彈是主要推力。SK海力士同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也達(dá)到11.38萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)62%。

在利潤(rùn)的支撐下，這些巨頭們不僅加大在高端芯片領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)投入，還積極布局AI領(lǐng)域，與英偉達(dá)、AMD等AI芯片制造商建立緊密合作關(guān)系。SK海力士為英偉達(dá)提供HBM芯片，助力其AI加速器的研發(fā)；三星電子也與AMD合作，共同開(kāi)發(fā)適用于AI計(jì)算的存儲(chǔ)解決方案。通過(guò)這些合作，存儲(chǔ)巨頭們不僅鞏固了在AI存儲(chǔ)市場(chǎng)的地位，還進(jìn)一步推動(dòng)了行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展。

隨著存儲(chǔ)漲價(jià)潮持續(xù)發(fā)酵，手機(jī)廠商、終端電腦廠商倍感壓力。聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶11月在集團(tuán)財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，存儲(chǔ)供應(yīng)的短缺和價(jià)格上漲不會(huì)是一個(gè)短期現(xiàn)象，明年一年的周期里可能都會(huì)維持現(xiàn)狀。同時(shí)，多家券商與機(jī)構(gòu)指出，小米集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率正因存儲(chǔ)成本上升而逐季收窄，預(yù)計(jì)今年四季度單季毛利可能因此減少約5億元人民幣。

盡管廠商努力控制成本，但仍有部分價(jià)格壓力不得不轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上漲，這在一定程度上影響了市場(chǎng)需求和行業(yè)格局。

行業(yè)變革  國(guó)產(chǎn)廠商要緊抓機(jī)遇

短期內(nèi)，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的供需緊張局面仍將持續(xù)。據(jù)CFM閃存市場(chǎng)分析稱，當(dāng)前存儲(chǔ)芯片有望迎來(lái)以AI驅(qū)動(dòng)的新一輪景氣周期，需求拉動(dòng)力更強(qiáng)、存儲(chǔ)技術(shù)迭代進(jìn)一步加速、供給端產(chǎn)能調(diào)控策略升級(jí)，同時(shí)短期供給端新增產(chǎn)能有限，供需缺口有望維持，本輪存儲(chǔ)行業(yè)漲價(jià)持續(xù)性或更強(qiáng)。

未來(lái)，技術(shù)持續(xù)進(jìn)步將驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)芯片性能穩(wěn)步提升，成本有望同步下降，應(yīng)用領(lǐng)域也會(huì)向更多場(chǎng)景延伸。新型存儲(chǔ)技術(shù)正逐步走向成熟，商業(yè)化落地進(jìn)程加速，為市場(chǎng)注入全新發(fā)展活力。而存儲(chǔ)芯片與人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的融合不斷深化，也將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)朝著智能化、個(gè)性化的方向迭代升級(jí)。

對(duì)于存儲(chǔ)芯片行業(yè)而言，正處于一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)格局重塑的關(guān)鍵時(shí)期。在這一變革過(guò)程中，企業(yè)需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)企業(yè)也抓住了這一歷史機(jī)遇，在技術(shù)和產(chǎn)能上的不斷突破，逐漸縮小與國(guó)際巨頭的差距，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，未來(lái)定能為我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者  劉芃）